Az infláció az adott időszakban "kamatos kamattal" számítva 50% volt. A VM hozama pedig cca. 100%. A különbség, mint reálhozam, tehát 50%. (Ha jól látom.)
A különbség átlagosan évi cca. 5% reálhozamnak felel meg (kamatos kamattal számolva. Nem rossz.
Jogos a kérdés, lekérdezdeztem az adott időszakot /2005-2013/ egy netes infláció kalkulátoron.
A kalkulátor szerint 45,4% volt az infláció az adott időszakban. Nekem 42% jött ki az összeadással. Lehet van valami eltérés a tartomány meghatározásakor vagy valami képlet ami szerint el kell ilyenkor járni, de nekem sima összegzésnek tűnik.
Diszkontálni /egy jövőbeni pénz jelenbeli értékének meghatározása/ szerintem nem kell ilyenkor az inflációs adatok miatt. Minden esetre nagyon közeli az érték az általam összeadással kapotthoz. De tényleg nem ugyanaz.
Amúgy is volt két tört év a befektetési alapos példában, ami további pontatlanság forrása. De még ha azt mondom, hogy megközetlítőleg 40-50 % volt az adott időszakban az infláció talán az is elég.
Teljes infláció az adott időszakban (1) : 45,4 % Maximum érték (2) : 8,0 % Maximum érték éve : 2007 Minimum érték (3) : 1,7 % Minimum érték éve : 2013 Számtani átlag (4) : 5,7 % Mértani átlag (5) : 4,8 %
(1) A megadott két év közötti kumulált inflációt jelenti.
A kumulált szó jelentése felhalmoz, (össze)gyűjt. Gazdasági, statisztikai értelemben a kumulált érték esetében egy adott időszak adatait összegezzük.
(2) Azt mutatja, hogy az adott időszakban mikor és mennyi volt a maximális éves infláció. (3) Azt mutatja, hogy az adott időszakban mikor és mennyi volt a minimális éves infláció. (4) A kumulált infláció osztva az évek számával. (5) Azt mutatja, hogy ha minden évben egyforma lett volna az infláció mértéke, akkor mekkorának kellett volna lennie, hogy a teljes infláció kiadódjon.
De jó, hogy újra tudom gondolni a hozamelvárás dolgot. Azt mondom, hogy teljes tőkére kivetítve nem célozható meg semmiképp az infláció másfél kétszerese nagyságú hozam. De egy-egy konkrét projekt esetén lehetséges. Amig nem szabadul el az infláció működik a logika. Én max 9% inflációig tervezek. De inkább 5% ami lehet.
Sajnos az alapkamat a jelenlegi és a közeljövő időszakában nagyon lent várható. Ezért mondják az alapkezelők az infla +1% vagy infla+2 % hozamot. Nem jönnek vissza már azok az évek mikor 8 és fél év alatt duplázni lehetett.
Ez a pénzügyi elnyomás:
Jelenlegi 0,9% alapkamat - jelenlegi 2,2% infláció = -1,3%
Most néztem, 2,2% lett az elmúlt évi infláció. Én valahol másfél kétszeres inflációt szoktam elvárni éves hozamként. De jó ötlet ez a szórással összefüggő elvárás is.
Én azt azt szerem, ha a hozam éves vagy hosszabb távon a szórás kétszerese. Amikor ez elkezd gyengülni, akkor nem vagyok elégedett.
Ez az elsődleges szűrő. A másik pedig a hozam. A Holdnál ez 5 éves távon elfogadható, 1 éves távon már nem annyira, mert gyenge a hozam. Ezzel együtt befektetési jegy vásárlásakor a Hold is szóba jöhető alternatíva. No persze csak nekem, továbbá most nincs Holdom. :-)
Egy mondat belőle a szakdolgozat szerzőjétől Kupás Pétertől: "Az esztétikumba akkor is kapaszkodhatunk, amikor mindenféle racionalitást fel kell adnunk."
Hogy mi köze mindennek a befektési alapokhoz? Szerintem nagyon is sok. Szeretek grafikonokat nézegetni. Megfigyeltem, hogy azoknak az alapoknak a grafikonját amikbe szívesen fektettem pénzt, szépnek találom.
Néhány éve felvettem azt a szokást, hogy minden alapot a Concorde hold alaphoz hasonlítok. Többnyire nem számolok már sok mindent, csak megnéztem a grafikonokat többféle időtávon, külön és együtt is. 3 és 5 évesen szinte mindig a hold nyert hozamban és szépségben /szórás/ egyaránt. Aztán jött a superpisition alap. A grafikonja szép volt. A hozam adatok is szépek. Úgyhogy az idén nyitott tbsz-en már ezt vettem. Jelenleg 2-1 a Hold-Superposition arány, de majd az idő előrehaladtával szerintem 1-1 lesz az arányok nálam.
Közben kísérletezem a nyesz-r számlámon. Itt már kevésbé szép grafikonba is fektetek /nyersanyag/. De kisebb összegekkel, egyfajta passzív stratégia mentén. Ez egy más világ. De úgy látom érdemes ilyen irányban is kisérletezni. Állampapír-Arany-Nyersanyag-Részvény alap négyes formájában. 4 x 1/16-od teljes tőkerészig. Remélem lesz beszálló hamarosan a részvény és arany alapokba is. /hiú ábránd? ki tudja?/
A nem nyesz-r számlán lévő összegek nálam továbbra is hold és superposition abszolút hozamú alapokban, valamint állampapír és készpénz formában vannak.
Tetszik az 1/16-okban való gondolkodás. Egy lehetséges portfólió, a fele 8x1/16 rész abszolút hozamú alapokból /izlés szerint ki mit szeret tartani/ készpénz lehet itt is persze. 1/4 rész 4x1/16 állampapír, rövidkötvény, készpénz. És 1/4 rész kockázati terület 4 block 1/16 résszel, melyből 1/16 itt is állampapír, rövid kötvény vagy készpénz, hogy legyen egy kis játéktér, ha hírtelen venni lehet olcsón valamiből.
Figyelem az ingatlan piacot is, nagyon lényeges. Fele-fele ingatlan/értékpapír arányt tartok ideálisnak. Bár egy idő és érték után már ingatlanba nem érdemes halmozni a dolgokat. Most kicsit megszaladt az ingatlan értéke. Érdemes lehet hamarosan eladni és ezzel készpénzt áramoltatni az értékpapírok térfelére. Én lakás párti vagyok a házzal szemben. Inkább legyen egynél több lakás mint pl. egy nagy ház. De ez izlés dolga. És tény, hogy infláció ellen remek védelem az ingatlan.
Szóval szerintem van olyan, hogy szép grafikon. Nálam ez az alacsony szórást és az ahhoz társuló relatíve elfogadható hozamot jelenti. Néhány év grafikon nézegetés után kifejlődik egyfajta érzék az emberben, hogy szemrevételezés után eldöntse jó-e neki az az alap vagy nem.
szerintem a visszaválásban a T+3 nap ennél az alapnál elég sok idő, lehet hogy addigra esik,ha jókor váltanak pozíciót akkor nem biztos hogy lesz korrekció.de ez nem 100%
Na a ma közétett supra árfolyamában megjelent a pénteki otp és mol részvényárfolyam emelkedés . Viszont ez mégjobban elgondolkoztatott hogy ideje visszaváltanom, és várni a korrekciót (a forint gyengülésére játszik Szalma folyamatosan, ezzel szemben, pont az ellenkezője megy)
Illetve a föld kincsei alapnak vajon mennyire lehet jelentős az olaj long pozíciója ? tekintve ma erősödött az olaj, ami egyébként lehet az árfolyamon is meglátszik, tekintve emelkedett minimálisat.
ezzel párhuzamosan miért nincsenek kötelezve az alapkezelők arra, hogy naprakész információt nyújtasanak arról, hogy az egyes befektetési alapjaikban éppen mit és milyen arányban tartanak?
ha jól tudom, ezt csak az éves jelentésekben teszik közzé, nyilván mire az a befektetőhöz eljut, addigra nem lesz aktuális
Valószínű, hogy egy idő után másba fognak fektetni,gondolom ők is tudják (remélem)hogy nem emelkedik az égig.A mol- ból általában mindig tartanak elég jelentős mennyiséget. Elméletileg az esést is KI TUDJÁK HASZNÁLNI,bár én még a deviza shorton kívül mást nem nagyon olvastam a hírlevelekben.Ha még mindig tart a forint short akkor az visszafoghatja az emelkedést,egyébként a hírlrvelekben megjelenő infók sokszor már rég nem aktuálisak amikor mi olvassuk.
Akit érdekel, hogy mi folyik éppen az alapkezelői bizniszben a világ fejlettebb felén, és tud angolul, annak ajánlom az utóbbi évek legjobb cikkét a témában:
Én is rendszeresen olvasom a blogját és valóban rengeteg a helyesírási hiba. Azt gyanítom, hogy valakinek diktálja a szöveget, nem ő pötyögi be. Persze az is bizonyos fokú igénytelenség, hogy utólag nem olvassa át. Ettől elvonatkoztatva tényleg érdekes dolgokat ír, bár gyakran ismétli önmagát.
Mi a véleményetek, meddig emelkedhet még a supra árfolyama, a pénteki MOL és OTP emelkedés után ma elég nagy emelkedést várok, de annyit emelkedtek a dolgok mostanában, hogy hamarosan jönnie kellene egy korrekciónak.
