CIB: további jó teljesítményt várunk a tőzsdéktőlCsekő Zoltán2017. április 3. 09:54CIB Alapkezelő
"A kötvénypiaci hozamemelkedés az egész fejlett régióban és ezzel párhuzamosan a fejlődő régiókban is megállt és stagnáló hozamszintek alakultak ki. Ennek az egyik oka, hogy a márciusi, hamarosan publikálásra kerülő inflációs csúcsok után - ami Magyarországon 3 százalék, az EU-ban pedig 2 százalék feletti ütem lehet -, a bázishatás miatt az év közepén erőteljes csökkenésnek indulnak az alapinflációs ütemek szerte a világban. Magyarországon 2,5 százalékra, az EU-ban pedig akár 1 százalékra is moderálódhat az áremelkedések tempója. A másik ok, hogy a FED sem szolgál pár hónapig újabb izgalmakkal, az első negyedév végén bekövetkezett kamatemelés után ütemes, a második és azután majd a harmadik negyedév végére időzített kamatemelést várunk. A hozamok további emelkedése az átmeneti megnyugvás után az év végén és a következő évben ugyan minden bizonnyal folytatódni fog, de nem számítunk innentől kezdve sem sokk-szerű emelkedésre. A nagyon nagy arányú emelkedésnek az USA-ban gátat szab a SOMA account, a FED mintegy 4200 milliárd dolláros eszközállományának újrabefektetése, az EMU-ban pedig a déli országok magas adósságrátája. Az olasz adósságpálya lényegesen magasabb olasz 10 éves hozamszint mellett például már finanszírozhatatlan, ezért joggal várhatjuk, hogy az EKB intézkedik, ha a hosszú hozamok tartósan magas szintje alakulna ki. A várakozások tehát változatlanok, az idei évi várakozás a FED-del szemben a három kamatemelés, jövőre ezt megfejelhetik újabb három emeléssel a döntéshozók. A következő emelés a június 14-ei vagy a július 26-ai ülésen lehetséges. Az EKB az inflációs célját tartósan csak 2019-re tudja elérni, addig változatlan monetáris kondíciókkal számolunk (0 százalék fő refinanszírozási ráta; 0,25 százalék a hitelfelvételi kamat és -0,40 százalék a betéti kamat), illetve kérdés hogy a jelenlegi 60 milliárdos eszközvásárlási ütem jövő januártól milyen szintre csökken (logikusan 2-3 lépésben csökkenthetné nullára az eszközvásárlási ütemet az EKB). Az MNB az EKB hoz igazodva lazít, folyamatosan csökkenti a 3 hónapos betét befogadási szintet (jelenleg 500 milliárd). Az MNB mértékben messzebb van ugyan az inflációs céljától, de időben közelebb, a 3 százalékot a mostani csúcs után tartósan csak 2018 első félévében sikerül várhatóan elérni. Ennek megfelelően számítunk arra, hogy a BUBOR szintek 2018-ban visszaemelkednek a 90 bázispontos alapkamat közelébe a jelenlegi 10-20 bázispontról.
A részvénypiacoktól a jó kezdés után, a BUX kivételével szinte minden tőzsde jól teljesített az idei évben és további jó teljesítményt várunk. A pozitív tőzsdei hangulatot a fogyasztói bizalmi és az ipari megrendelés-állományi adatok vetítik előre. A Trump-hatás, az úgynevezett protekcionista kockázat, ami negatív hatással volt a feltörekvő piac teljesítményére, idáig nagyban mérséklődött, mely a kereskedelmi statisztikákon érhető tetten. Úgy gondoljuk, hogy ennek a kockázatnak a további csökkenésével a következő negyedévben a feltörekvő piacok lehetnek a nyerők a fejlettekhez képest. A másik eszközosztály, ahol értelmezhető megtérülésre számítunk továbbra is a nyersanyagok. Az olajár emelkedése ugyan megállt és a legtöbb elemző stagnáló olajárakra számít a következő időszakokban, de egyéb nyersanyagok, elsősorban a soft commodity-k (búza, kukorica) esetében még látunk jelentős felértékelődési potenciált.
Kis mértékben változtattunk csak súlyozásunkon, ahol a korábbi időszakhoz képest kissé nagyobb súlyt adtunk a feltörekvő részvényeknek a fejlettek kárára és továbbra is tartjuk a nyersanyag osztály relatíve nagyobb súlyát. Az említett kis hozamcsökkenés lehetősége ellenére továbbra is 0 súllyal szerepeltetjük a kötvényeket, ugyanis a többi eszközosztálytól nagyobb kockázat arányos megtérülést várunk."
9. emelkedő nap, mi meg összeomlottunk közbe az osztalékbuli küszöbén.
Az ék betartja itthon az árfolyamot. Az is igaz, mi megkaptuk előtte a futtatást. Azért mehetnénk együtt a piaccal, mert így tiszta lutri kategória, és eddig sem szálltak be az emberek BÉTen, most pláne nem, ha ennyire elválik egymástól BUX és nyugat
Ja én Kard voltam ott is bár az utóbbi pár évben nem nagyon kommenteltem. Most is csak kíváncsi voltam mi lett a chartcenterrel és úgy találtam meg ezt a topicot.
Bizony, ez veszélyes. Az ilyen piactól óvakodni kell. Én még vagy 1x éve szívtam ezt meg, nagyon. kb. 7e dollárom ment rá. Volt egy usd dél afrikai rand kontraktusom és közel volt a lejárat mivel úgyis be akartam zárni megvártam vele az utolsó napot amikor még volt trading. Na most az utolsó nap egy péntek volt (hétfőn volt az elszámolás) és egész nap nem volt árjegyző. Totál üres könyv és neked le kell csuknod az kontraktust mert az IB-nél nincs physical delivery. Ott álltam és néztem. Jött az zárás és valami robot elkezdte berakni az ordert a könybe. Majd szépen 1%-osával tette odébb mire valaki megkönyörült és lenyúlt azért a pár ezer dollárért.
Nyilván itt annyival könnyebb, hogy akkor kötsz egy ellenkező irányt egy távolabbi lejáraton (pl. 1712). Feltéve ha van elég pénz a számládon a dupla letétre.
Köszi, igen, most beragadtam, pedig naplót vezetek - mióta tőszdézek,- és febr 23-án írtam -> kilépni megvárni mi lesz, esést várok.
Kiléptem, és vártam, viszketett a klavim, elkezdtem visszalépegetni, amikor felfordulások voltak, - zömmel long,- és elkezdtem vesztegetni, ki-be ugráltam és morzsoltam, mert ez a trágya tökre nem úgy viselkedik ahogy elvártam. o))
Egy ideje észrevettem, a lengyelekkel megyünk, kinn felcsapja a farkát itt meg felindul aztán még aznap szinte mindíg lefordul. bejött még a két nagypappér körüli herce meg hurca ami érdekesen süllt el ahogy tudjuk. Otiból egész jól kijöttem, Mol eséséből kevésbé, pedig nincsen Molom, de Otit és Ricsit is lerántotta.
Mijazoka a lengyelekkel való párhuzamnak a tőzsdén?
Politikában tudjuk, de az nem ide tartozik.
Esetleg mégis ez befolyásolja?
Most azon rágódom, kilépjek, mindennel és várjam ennek a nagy zajnak a lecsendesedését, mert további zuhi lesz, vagy maradjak a seggemen és üljem ki, hatikat meg szedegessem?
A hangulat pozitív kinn Dax absz csúcson /ami persze egy lekorrt hordoz magában/ - Molt is megtámogatták péntek este,- fundásan ok, de még megszórhatják, mintha nem fogyott volna el a dobandók száma, - Ricsim van egy nagyobb adag, de most azt is magával lehúzta a Bét.
Szóval hétfőn reggel talán tisztábban látok mit tegyek, a hajnali futi indulás is ad egy kis infót.
